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871515.com中报防雷手册:上市公司业绩问题频出哪
更新时间:2019-10-08

  大家好,我是财经有料哥!今天和大家分析一下股市里上市公司的业绩“雷”,目前正进入2019年中报业绩披露密集期,在股市里进行证券投资交易尤其要特别注意“排雷”和“防雷”。

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  料哥今天分析的是在上海证券交易所、深圳证券交易所挂牌上市公司的2019年中报业绩“雷”,这当中有两种类型的“业绩雷”:第一种是上市公司的中报业绩由盈转亏甚至变成巨亏;第二种是虽然中报业绩保持盈利但是经营利润增速较最近几年的财报严重放缓甚至出现负增长。

  今天,料哥就从三个维度来排一下雷:传统的高风险行业、现金流差过度依赖融资续血的上市公司和可能变脸的“白马股”。

  一、根据沪深股市的历史数据统计,a股市场历年出现财务造假的行业分布有较为显著的集中特点,其中以化工化纤(16家)、农业/农林牧渔(14家)、机械设备(13家)、商业贸易、纺织服装等行业发生财务造假的数量最多。

  上面这些行业是历年a股市场的上市公司财务造假集中的高危行业,概括下来存在下面这几个突出问题。

  2、农业农产品采购的资金流动较为普遍地采用现金支付和结算,导致缺乏可供审计的痕迹,农业上市公司历来是财务造假的雷区重灾区;

  3、化工、商业贸易、机械设备等行业依附集团母公司等关联方的关联交易多,令财务造假成本较低或者财务造假的隐蔽性较好。

  这个可以通过衡量上市公司近几年的财务报表当中的现金流量表的指标数据,来规避虽然有账面盈利但是经营现金流却长年为负数的上市公司存在财务造假的风险隐患。

  另外,如果近几年账面盈利和现金流一直保持强劲增长,但却不进行大比例现金派息分红并且还不断地进行再融资的上市公司,也要警惕可能存在财务报表被刻意进行了技术性处理的财务造假风险,而且这类企业出现伪成长股可能性较大。

  随着我国宏观经济目前处于L型的平稳整固阶段,以及消费者消费偏好的改变,最近两三年在股市里表现得风光无限的一部分消费和制造业的“白马股”竞争力和盈利增长能力正在持续地下滑,最近多只白马股像涪陵榨菜、东阿阿胶、安琪酵母等的业绩远远低于预期导致它们的股价闪崩。

  建议证券投资者们要提高甄别能力,警惕部分消费股、医药股,尤其是医疗器械股这些上市公司的潜在业绩下滑风险。对于股价正处于近两三年的高位区域的上市公司,尤其要做好防范中报盈利不及预期导致的股价下跌风险。

  证券投资要达成赚钱的目标,除了积极参与到投资这一进攻操作,也要做好风险防范的防御操作,达到攻守平衡才能有助于最终获得长期增长的投资收益。

  以上料哥简单地介绍和分析了三个中报业绩排雷的维度,对此你们有什么看法或意见,欢迎在关注、点赞后,留言分享。871515.com


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